⚒️ El Ecosistema Startupero
Cómo funciona y players clave - importante para saber moverte por el ecosistema startupero!
Startups, corporates, VCs, Business Angels y entenderlo... 🔑 Importante para saber como moverte por el ecosistema startupero.
En el centro están las startups, lo más importante, junto con los emprendedores, que son los que las crean:
Las startups, emprendedores y sus empleados
Las startups se categorizan por su etapa y sector:
Etapa - preseed - angel - seed - series A - series B - C
Sector - B2B / B2C // Proptech, fintech, climate
No es lo mismo una startup de 5 personas que está haciendo un software de rrhh para empresas. Que una startup de 300 empleados haciendo cohetes.
Y también, según el objetivo e industria de cada startup, se puede seguir por el camino del VC O boostrapear (o algo intermedio):
Qué es el bootstrapping? Cómo hacerlo? Cuándo es más fácil?
Os voy a contar un poco varias cosas aquí: A) Que es esto del bootstrapping (vs financiarte con VC) B) Modelos de negocio en los que es más fácil hacerlo C) Cómo hacer bootstrapping (al principio) y ejemplos Vamosss. Y en otro post la semana que viene:
Las startups contratan sus primeros empleados, que muchas veces acaban siendo emprendedores. Estas redes son las que a veces se dicen la mafia de x empresa (La original es la Paypal Mafia):
Scaleups Big Tech y Corporates
Las startups comienzan en etapas tempranas y muchas aspiran a convertirse en scale-ups (startups grandes) o incluso en empresas como las Big Tech (Google, Facebook, Amazon...). Y estas compañías grandes son una parte esencial de cualquier ecosistema, ya que cumplen varios roles:
Roles de las startups maduradas (scale ups y Big techs)
Infraestructura para otras startups
A veces invierten en startups tempranas
Compran otras startups (mirad los mayores exits de España - en todos lados la salida es siempre IPO o que te compre una empresa grande)
Mayores Exits de Startups de Españita
Venga va, este post lo saco solo por aquí. No lo sacaré por tuiter. ¿Alguna vez os habéis preguntado cuales son los mayores exits que ha habido en Españita? ¿De cuanto tamaño han sido? ¿Qué sectores? Os cuento aquí. He cogido aquellos exits que se hicieron por un mínimo de 50M€. Aunque al final se han quedado en 70M€. Me salieron 28. ¿Alguna idea de cual…
Siguiendo con las grandes compañías, tendríamos a los corporates (las grandes comapñías tradicionales)
Tienen varias caras:
Incumbents - cuando son el status quo que las startups buscan disrumpir
Invierten en startups (inversor industrial o estratégico)
Compran startups
VCs, Business Angels y financiación
Incluso hay algunos corporates que se montan su "brazo" inversor, que es lo que llamaríamos un Corporate Venture Capital (CVC)
Vs un VC tradicional el CVC puede ser:
Más similar a un VC normal y buscar retornos financieros
Más estratégico para su industria
Entramos ya entonces en el terreno de la financiación... Aquí tenemos:
Aceleradoras e Incubadoras
Business Angels
VCs
CVCs
Agentes Públicos
Aceleradoras e incubadoras
Empecemos con las aceleradoras e incubadoras. Son empresas de ideación y financiación de startups.
Las incubadoras crean negocios propios, cogen un % relevante (20-40%?) y fichan equipo fundador. Las acelaradoras reciben emprendedores con sus startups y les dan apoyo.
Las incubadoras suelen tener una estructura que estudia mercados y coge modelos de negocio interesantes que ve en otros mercados y los replica. En España tenemos a Antai (Wallapop, Glovo, Yummin) o Mutter Ventures, por ejemplo. En Europa Rocket Internet fue de las más famosas. En Estados Unidos está por ejemplo Atomic VC.
Las aceleradoras suelen tener un espacio donde juntan a startups early durante 3-6 meses con mentores (ex emprendedores). Así aprenden, se conocen entre las del mismo cohorte, conocen inversores y algunas invierten. La mejor es YCombinator. En España SeedRocket y Lanzadera.
Business Angels
Después estarían los business angels. Para las startups ir a una aceleradora es una opción. Al igual que buscar financiación. Por etapa business angels y acelaradoras aparecen en una etapa preseed-seed. Aunque los business angels pueden seguir apareciendo en etapas más tardías.
Los business angels (BAs) invierten su propio dinero. Suelen ser emprendedores, directivos de empresas o financieros, y su motivación varía desde apoyar el ecosistema, a un emprendedor o proyecto que les gusta o el puro retorno financiero. Además de dinero tienen experiencia en startups o la industria de turno.
Pueden ser de bastante ayuda, y tienen un papel muy relevante en el ecosistema. Muchas veces hacen de mentores para los emprendedores, meten ese primer dinero profesional en las startups y hacen de puente con los Venture Capitals (VCs).
Como hemos dicho, es gente que suelen ser emprendedores que ya han tenido un cierto éxito, directivos, financieros... Por lo que las cosas se suelen interrelacionar bastante. Puedes tener un BA que tenga también su startup (es muy habitual). O que sea directivo de una corporate.
Venture Capitals
Luego estarían los VCs, que es el inversor más profesional que hay. Los fondos de VC invierten en startups y están compuestos por general partners (GPs) y limited partners (LPs).
Los GPs suelen ser ex-emprendededores o provenir de finanzas, consultoría, o haber hecho carrera en venture capital. Los LPs incluyen instituciones como bancos y aseguradoras, wealth individuals, family offices, otros fondos, y emprendedores exitosos.
Los VCs invierten dinero en startups con la expectativa de obtener retornos significativos en 5 a 15 años Los exits pueden ser de 10x, 15x, o hasta 100x, dependiendo de la etapa en que inviertan (más temprano = más multiplo) Para entender como funciona un VC hacia afuera.
🛠️ Lo más importante de un VC es su MARCA
👑🚀 Lo más importante de un VC es su MARCA Ni retornos, ni capacidades... Su marca Tanto de cara a LPs, como a otros inversores o a emprendedores TL;DR - para LPs, inversores y emprendedores el orden es: 1) Marca, 2) Capacidad, 3) Rentabilidad 🔑 Importante para entender mejor como funcionan los VCs, el ecosistema y que interesa
Y para entender mejor como funciona un VC por dentro…
Cómo me prepararía yo una entrevista con un VC para trabajar de junior
Un par de chavales me han preguntado ya... reutilizo mi correo de respuesta y os comento (y de paso os doy contexto antes sobre lo que hace un VC) Por si es de ayuda!Siempre se me olvida añadir estos botones por si alguien se quiere suscribir y me lo tiene que recordar Substack, a ver si pa la próxima ya...
Diferencias entre VCs y BAs
Diferencias entre VCs y BAs... Los BAs invierten en etapas más tempranas, normalmente después de los friends and family. Los VCs gestionan dinero de otros (los LPs) y tienen un horizonte temporal más estricto (esos 10 años del fondo) y mayor necesidad de exits grandes.
Mientras que si un BA mete 10k€ y obtiene de vuelta 100k€ (10x) puede estar muy contento (o incluso si lo pierde si le moló la startup y el emprendedor). Un VC que tenga un fondo de 50M€ busca obtener 150M€ en 10 años (aprox) y la cosa cambia...
Invertirá en 20 startups, asumiendo que el 80% morirán (siempre pasa) y buscando 1-2 que consigan esos 150M€ (simplificando). Entonces necesita startups que le puedan dar a él 150M€ Si entra y consigue un 15 % (en seed), y se diluye hasta un 7% (en exit)...
Necesitará que esa startup se venda por 2.142M€ (en total), así su 7% valdrá 150M€. Por eso para un VC es importante no tanto el múltiplo, si no la cantidad de dinero que mete en una startup y espera sacar (un 10x si invierte 15M€ si le hubiera valido!).
Por eso es relevante saber a que juego te metes cuando vas a por un VC. No tiene que ser necesariamente el mismo que si te invierten BAs o CVCs, o familly offices o estratégicos.
Agentes públicos
Por último, sobre la financiación... Existen agentes públicos que participan, como el ICO a nivel de fondos de VC, o ENISA y CDTI que ofrecen préstamos a startups (el más común es ENISA, que si lo consigues te da un préstamo = al dinero que hayas levantado).
Final
Y esto sería un poco todos los agentes del ecosistema (creo).
Importante para conocerlo y saber navegarlo.
Aunque no tienes que interactuar con todos. De hecho, si eres bootstrapper podrás saltarte toda la parte de financiación jeje.
Que opináis?
Si os molo, comentad y dadle engagement al hilo, que ya lo saqué! 👇
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